Efter läst detta eminenta blogginlägg investerarfysikern.se/2025/08/dags... så har jag också viktat ner USA till förmån för Sverige (småbolagsfond och Investmentbolagsfond) samt Japan/Tillväxt/Europa likaviktat.
Jag har köpt nederman, troax och prevas.
Håller med, får lite Svedbergs vibes över förvärvet men fortfarande en del att bevisa. Med fortsatt låg skuld lär ju förvärven även fortsätta?
Du resonerar klokt, min spontana känsla är att dom som är för mycket outliers är där risk/reward är störst. Tex BTS kan nog vara ett riktigt bra case men också hög risk medan tex Arla plast närmare mitten och blått är rimligare case men med lägre uppsida i det korta perspektivet?
Det är det säkert, kan inte exakt just deras modell, men jag gissar att när det blir större order att det blir ledtider både hos kund för att få systemstöd på plats och kanske tillverkning/leveranstid? 12 månader kanske långt här, men misstänker din tes är korrekt!
Snyggt! Drar du några slutsatser själv?
Ja exakt, är inget statistikproffs men kan man se dom två siffrorna blir de enklare göra ett urval att kika efter om du vill kolla på större mängder bolag 👍🏼 du får gärna dela sen! Gissar du gjort det på nån bevakningslista nu?
Hade varit kul få in hur deras marginaler såg ut mot historiskt snitt parallellt för att se ifall dom är högt värderade pga underlönsamhet. Tex Prevas har historiskt låga marginaler och där med högt PE.
Dvs Orderigång = Intäkter som kommer, nån gång, vilket gör det svårt dra slutsatser från enskilda kvartal precis som din slutsats. Däremot tror jag att efterfrågan byggs upp och att de kommer komma stora order, nån gång, när investeringsviljan är tillbaka.
Jag tror dom lider lite av samma problem som Proact gjort historiskt när man säljer hårdvara order kan tas i tex Q1 men levereras först i Q4 pga långt integrationsprojekt och att intäkterna av ordern delas upp under perioden i olika milestones.
Jobbar en del med CAG tex, dom bolagen styrs helt lokalt och väldigt oberoende av moderbolaget. Vilket gör de både lättar med förvärv och få konsulter att stanna kvar :)
VD byte är svårt, men Prevas är väldigt decentraliserat idag och min bild av decentraliserade organisationer att VDn inte spelar lika stor roll, i alla fall i det korta perspektivet. Prevas affär är också betydligt mer diversifierad än Avensias som är mer nisch.
Exakt 👍🏼 drar inte för stora växlar på nyheten, gott om tid hitta en ny och gissar dom kommit ganska långt men semesterperioden sätter paus.
Känslan är ju att VD får kicken, T.f får redan på att han inte är aktuell för den ordinarie rollen och väljer då att lämna. Sett det ske både i börsbolag och egna bolag, kan förstå känslan också.
Såg Protean tagit in och pitchade Sinch i sitt senaste månadsbrev.
Tycker det känns som ett ganska hyfsat bett om man ger det några kvartal. Q3/Q4 är ganska bra utan röda dagar och 2026 har fin kalendereffekt också.
Sen gillar jag nya VDn som har lång historik i bolaget och Johan sitter kvar i styrelsen så han är inte helt borta :)
@johanstridlomma.bsky.social gjorde ett fantastiskt jobb som VD och som jag förstått så är en stor del av framgången att man decentraliserade ansvaret i organisationen och där med tycker jag att organisationen inte är lika beroende av sin VD som tidigare eftersom många delar på ansvaret.
Jag skulle nog säga att en normaliserad marginal är 10% minst. 7.7% i senaste kvartalet rensat för engångsposter och kalendereffekter så finns en 30% uppsida där tycker jag. Det i kombination med att konjunkturen vänder och driver omsättningen borde ge bra utveckling på aktien.
Tycker Prevas känns intressant på dessa nivåer, deras typ av ingenjörstjänser och kundmix med energi, telecom, life science, försvar, fordon ganska jämnt fördelat till PE 11-12 på låga marginaler känns bra på lite sikt.
Vem ligger bakom?
Jag tror personligen att Nilörn dagens dipp ger ett bra tillfälle för entry och att när väl retail vänder uppåt så ligger Nilörn först i cykeln. När det blir vet jag inte, men bara köpa och glömma bort ett år eller två så ska det nog bli bra.
Nilörn, ingen höjdarrapport, Sverige ångar på fint men står för sån liten del av omsättningen idag, övriga marknader riktigt svagt. En valutamotvind också som jag personligen inte såg komma.
Brukar lönar sig, får se om de gäller denna gången också, jag tror det i alla fall.
Sen hela Trump och kan man lita på amerikanska molnleverantörer osv driver ju business rakt in till Proact som är specialister på lösa just det problemet. Jag ökade idag, som jag alltid gör när Proact dyker på rapport och väntar några kvartal tills de vänder.
Min känsla är att kunder håller inne på investeringar (ink mitt företag) men att behovet kvarstår så känner mig bekväm med att systemintäkterna kommer tillbaka man får tänka att många kunder är vanliga industriföretag som drabbas av konjunkturen.
De var lite oväntat bra reaktion på den rapporten tycker jag!
Varför minskat prosct och va är caset i Bulten? :)
Den största uppsidan är att få konsulter slutar, man ska inte underskatta kostnaden för processen att onboarda nya konsulter.
